《大众证券报》官方网站  

大众证券网_大众证券报

首页 > 专栏>新股>正文

开心麻花的选择题:二股东底价清盘 选资源还是选资本

2018/10/23 9:53:21      时代周报      

熟悉的配方,熟悉的味道,但这一次观众却对《李茶的姑妈》的态度冷淡了不少。

这是开心麻花主出品的第四部电影,回顾前三部《夏洛特烦恼》《驴得水》《羞羞的铁拳》分别拿下了14.41亿元、1.72亿元、22.13亿元票房,影片始终在口碑和票房之间平衡。相比之下,《李茶的姑妈》目前5.96亿元的票房,豆瓣评分5.1,被外界认为:输了口碑也输了票房。

在电影失利的形势之下,一则开心麻花股东清盘的消息耐?#25628;?#21619;:作为开心麻花二股东的中国文化产业投资基金将所持有的11.33%股权以6.12亿元的底价转让,而开心麻花三位持股管理层张晨、遇凯、刘洪涛均有意受让被转出的全部股权。

对于这个举动,外界的猜测有两种:二股东看空清盘退出;或是调整股权结构重新?#24230;?#36164;本怀抱。

10月19日,开心麻花发布最新公告:自2018年10月22日起暂停股票转让。对于目前交易的进展以及开心麻花的业务如何调整等问题,时代周报记者联系开心麻花方面,对方表示不便回复。

没有如愿成为“话剧第一股”的开心麻花,如今似乎走到了一个十字?#25151;?#19978;,面临着方向的选择:是做小而美的产品型公司还是做高产能的平台型企业;是绑定留住核心骨干还是天高?#25991;?#39134;;是独立发展还是委身他人?

曾经距离创业板上市一步之遥的开心麻花,如今仍然?#21364;?#30528;破茧成蝶的那一天。

裂变还是竞争

《李茶的姑妈》的失利,跟今年整个国庆档的遇冷离不开关系,7天19亿元票房,相比去年同期下跌1/4,与春节档和暑期档的热闹景象更是相去甚远。?#36824;?#31080;房失利是综合因素下的结果,《李茶的姑妈?#28902;?#20102;口碑不佳,还处于一个尴尬的?#36710;亍?/p>

同样作为带有开心麻花印记的《西虹市首富》在暑期档的长跑中狂吸了25.46亿元票房,《李茶的姑妈》在国庆?#21040;?#25343;下了5.96亿元票房。尽管《西虹市首富?#25151;?#36215;来同样是开心麻花班底所制作,但实际上并非算是开心麻花所主导的电影。

《西虹市首富》背后的主出品方是西虹市影视文化(天津)有限公司,天眼查数据显示,该公司注册于2016年,?#21697;?#21644;彭安宇两位大股东分别持股32.02%、30.54%,开心麻花作为第四大股东,仅持股14.78%,还有其他3位自然人股东。

据悉,?#21697;?#21644;彭大魔(原名彭安宇)是从开心麻花核心团队出走独立的两位?#20339;藎?#27492;前为开心麻花打响从话剧进军电影第一炮的《夏洛特烦恼》,便是由两位?#20339;?#25152;制作。知乎上有网友发起疑问:?#21697;?#21644;彭大魔在开心麻花打拼了十几年,如今自建西虹市影视,是两位?#20339;?#30340;心声还是开心麻花的IP分离?

开心麻花总经理刘洪?#25105;?#20026;此向媒体解释称,两?#36824;?#24178;?#20339;?#24076;望有更大的自主空间,所以在做完《夏洛特烦恼?#20998;?#21518;,两人成立了西虹市影视,开心麻花作为股东。“西虹市影视还是开心麻花扶持的公司,?#36824;?#20182;们独自在做事,我们给它对接各种资源、?#21512;摺?#23459;传。”

虽然名义上开心麻花作为西虹市影视股东,有影片投资收益,但是自立门户的西虹市影视,拥有开心麻花创作班底,无论是影片类型还是参演人员都跟开心麻花较为相似,在档期相近的两部影片?#24515;?#20813;出现短兵相见的竞争局面。

对于开心麻花来说,公司本来坚持每年出品1–2部喜剧电影的节奏,并且逐渐积累下了“开心麻花出品,必属精品”的口碑,以至于以往在跟大片同档期竞争的时候,即使在传统路演、票补预售等宣发方式较弱的情况下,开心麻花电影还是能脱颖而出。

而如今,裂变出来的公司增加了市场上同类风格题材喜剧的供应数量,不可避免地会分散开心麻花凝聚起来的注意力。?#36824;部?#20197;看出,开心麻花在电影方面尝试着开放式的合作。

产品型还是平台型

不仅是骨干?#20339;葶品?#21644;彭大魔自立门户,就连沈腾、马丽、艾伦等“麻花主力”也不再?#24515;?#20110;只出演开心麻花的电影,而是开始扩张各自的事业版图。

沈腾主演了《疯狂外星人》和《飞驰人生》,两部电影预计2019年上映,分别由宁浩自己的工作?#19968;?#29492;子影业和韩寒旗下的公司上海亭东影业出品。而马丽也主演了都市轻喜剧《逆流而上的你》和网剧?#28193;?#27963;对我下手了》等。

一般而言,影视企业核心的资产是人和作品,如冯小刚?#20339;?#20043;于华谊兄弟,范冰冰之于唐德影视,张艺谋之于乐视影业。与其他影视公司不同的是,开心麻花并没有通过股权激励机?#35780;礎?#32465;定”核心演?#34987;虻佳藎?#36825;也是?#25345;?#31243;度上导致员工外流的原因。开心麻花在招股书中罗列了16项风险因素,“核心人员流失”也是其一。

为了应对人才流失,开心麻花希望将自身打造成具有闭环特点的创作、演出、运营人才结构和体系。据悉,开心麻花从2011年开始每年会举行人才选?#20301;?#21046;,从全国院校尤其是表演系的报名者当中选出40多人入班,选出可以留下来的人才。类似于香港早年的?#23604;?#33402;员训练班,开心麻花靠这种方式培养自己的演员储备库。同时,新人可以通过戏剧舞台积累演出经验,同时也成为电影的后续储备人才。

开心麻花登陆新三板后的历次财报显示,其核心员工人数为零。?#25345;?#31243;度上,开心麻花变成了“铁打的营盘流水的兵”。除了三位创始人形成稳定的“铁三角”管理层:张晨、刘洪涛和遇凯,开心麻花不希望对于任何一个员工过度依赖,而是坚持启用培养新人“自我造血”。

目前,公司的核心自然人股东仍然是三位创始人:董事长张晨持股48.33%,总经理刘洪涛持股7.68%,公司董事遇凯持股4.03%。电影和演艺是开心麻花的双引擎,其中刘洪涛负责影业,张晨负责演艺。

在刘洪涛的愿景里,开心麻花的电影公司更像是小型的工作?#36965;?#32780;不是平台型的电影公司。他曾在2017年初坦言:平台型的电影公司太多了,不缺我们这一个,麻花只做内容的创作和孵化工作,这就够了。

如今再回过?#25151;矗?#24320;心麻花依?#35805;?#29031;这个轨迹发展,它希望营造健康的内部生态。在影?#26377;幸道錚?#22914;果公司形成对特定演员和?#20339;?#36807;分依赖,对方容易变成公司的核心资产,一旦出走将造成整个公司的业绩震荡,为了“绑定”他们,影视企业可能会采取高价?#23637;?#24182;签订对赌协议的模式,?#28304;?#31283;定公司的业绩。显然,开心麻花放弃了这一条路。

找资源还是找资本

10月11日,?#26412;?#20135;权交易所官网信息显示,开心麻花第二大股东中国文化产业投资基金(有限合伙)将其持有的11.33%股权进行转让,转让底价为6.12亿元。按照这个交易对价,开心麻花的整体?#20048;?#20026;54亿元,与去年冲刺IPO期间的51亿元?#20048;?#30456;差不大。

?#32972;?#24320;心麻花引入国有控股企业中国文化产业投资基金,也是为了上市做准?#28014;?013年,中国文化产业基金以数千万元人民币投资开心麻花时,后者?#20048;?亿元。出于自身独立发展的考虑,此前开心麻花基本上没有引入外部投资者。当时,开心麻花总经理刘洪涛透露,公司希望未来能走进资本市场。2015年底,开心麻花挂牌新三板,挂牌之后经历两轮定增,?#20048;荡?#21040;了51.8亿元,成为新三板的“明星股”。

?#36824;?#20170;年3月份,开心麻花发布公告,公司拟终止在创业板IPO申请以及撤回相关申请文件,并?#21697;?#24323;IPO是由于公司计划对股权结构进行调整。如今,二股东中国文化产业投资基金打算清盘退出,而开心麻花的三位高管及创始?#21496;?#26377;意受让转手的全部股份。

值得一提的是,《对于文化基金已投企业开心麻花股权转让方案的批复》这份文件中提及:受让方资格条件包括,意向受让方应具备舞台剧及电影行业经验或出品过话剧及电影。

?#30340;?#20154;士指出,中国文化产业投资基金的退出,或许是预估开心麻花短期之内创业板上市无望,如若开心麻花的高管受让成功,也有利于公司的股权进一步集中,?#36824;?#20174;受让方资格条件来看,公司想找资源型的“同道中人”而不是资本型的投资者,?#24471;?#30701;期内开心麻花可能不会有太大的资本动作。

开心麻花?#20048;?4亿元,市场是否会买账,还是个问号。从开心麻花今年的业绩表现看来,压力也不容小觑,2017年公司的营收达到8.22亿元,净利润为3.91亿元,而今年上半年,公司的营收达到3.41亿元,但净利润仅有4345万元。

(编辑:newshoo)
凡本网注明 “来源:XXX(非大众证券报)” 的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实?#24895;?#36131;,也?#36824;?#25104;任何其他建议,请注意可能的风险。请读者仅作参?#36857;?#24182;请自行承担全部责任。
?#35753;?#25991;章
关于我们  |  广告服务   |  友情链接   |  联系我们   |  会员注册   |  招聘信息   |  网站导航
本网常年法律顾问?#33322;站?#36828;律师事务所 李淑君律师
苏ICP备:07028479号 苏新网备:2011053号
用户服务?#35748;?025-84686850、84686851 不良信息举报?#35748;?025-84686850
苏公网安备 32010402000360号
网络违法犯罪举报网站| 12321网络不良与垃圾信息举报受理中心
儿童色情信息举报专区| 12318全国文化市场举报网站
网站运营:南京《大众证券报》传媒有限公司
025-84686872 工作日:9:00-18:00
后一万能5码99%中奖率

    1. <li id="6z99t"><ins id="6z99t"><thead id="6z99t"></thead></ins></li>

      <dl id="6z99t"></dl>
      <output id="6z99t"><ins id="6z99t"></ins></output>
    2. <li id="6z99t"><ins id="6z99t"><nobr id="6z99t"></nobr></ins></li>
    3. <form id="6z99t"></form>

      1. <li id="6z99t"><ins id="6z99t"><thead id="6z99t"></thead></ins></li>

        <dl id="6z99t"></dl>
        <output id="6z99t"><ins id="6z99t"></ins></output>
      2. <li id="6z99t"><ins id="6z99t"><nobr id="6z99t"></nobr></ins></li>
      3. <form id="6z99t"></form>